Авторизация

 
  •  Для поклонников «Игры престолов» выпустят коллекционное вино 
  •  Украинцы не готовы проголосовать за особый статус Донбасса, - опрос 
  •  Вашингтон ограничивает передвижение по США российских дипломатов 
  •  Brent пытается удержаться выше $53 за баррель 

Экономический кризис добрался и до Германии

В течение последних пяти лет Германия была тихой гаванью во время бушующего шторма под названием «европейский долговой кризис». Но недавний наплыв негативных экономических новостей свидетельствует о том, что плохая погода наконец пришла и в крупнейшую экономику Европы. Замедление роста в Азии, санкции против России и болезненно медленное восстановление в Европе влияют на то, что помогало Германии оставаться устойчивой – экспорт дорогостоящих товаров. В Credit Suisse считают, что мы видим начало процесса фундаментального переосмысления экономики, которую многие аналитики называют наименее сбалансированной в мире.

Во втором квартале ВВП Германии снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Это стало первым снижением за последние два года. В течение года до августа объем экспорта Германии снизился на 1%, а продажи за пределами Европы упали на 4,7%. Согласно ежемесячному исследованию, проводимому немецким правительством, в августе падение производства составило 4%, причем производство основных экспортируемых товаров упало на 8,8%. Количество новых заказов на производство снизилось в целом на 5,7% – на 8,4% из-за рубежа и на 2% от местных заказчиков. Такое падение производства сопоставимо с тем, которое происходило во времена Великой рецессии. Неудивительно, что показатель общего состояния экономики падает уже шестой месяц подряд.

С учетом того, что определенную роль в августовских показателях сыграли начавшиеся позднее, чем обычно школьные каникулы, экономисты Credit Suisse прогнозируют, что в ближайшие месяцы показатели производства Германии должны слегка улучшиться. Подтверждением этого может быть рост индекса менеджеров по снабжению (PMI) – с самого низкого за последние 15 месяцев показателя в 49,9 пунктов в сентябре до 51,4 пунктов в октябре. Также немного поднялся и индекс потребительского оптимизма.

Конечно же, перенос каникул не является единственной причиной сложившейся ситуации. Согласно Credit Suisse Германия испытывает огромные трудности в связи с возглавляемым Азией замедлением роста мировой экономики, тем самым показывая, к чему приводит зависимость от экспорта при стагнации внутреннего спроса. Уже более года Министерство финансов США, МВФ и Европейская комиссия говорят о необходимости переориентирования немецкой экономики в случае восстановления роста еврозоны. В последнее время эта тема обсуждается все активнее.

Аналитики считают, что лучшим решением для германского правительства было бы принятие мер, побуждающих немецких граждан приобретать как местные, так и импортные товары и услуги. Пока что подобные меры не были приняты. Хотя стоит отметить, что недавно канцлер Ангела Меркель намекнула на возможность вложения государственного капитала в сферы цифровых и энергетических технологий. Вне зависимости от этого, согласно Credit Suisse Германия не сможет поддерживать положительное сальдо торгового баланса.

Главная проблема заключается в том, что в течение последнего десятилетия Германия стала более открытой по отношению к странам, имеющим трудности с поддержанием длительного и стабильного роста. Это произошло на фоне падения объема экспорта в развитые страны и его роста в Россию, Китай и другие развивающиеся азиатские рынки. Рост показателей промышленного производства в Азии, отвечающей за 45% мирового производства, в период с марта по сентябрь был близок к нулю. Рост ВВП Китая в третьем квартале составил всего 7,3%, представляя собой самый низкий показатель с 2009 года. В Credit Suisse прогнозируют скорую стабилизацию азиатских развивающихся рынков, за исключением Китая, который ждет фундаментальное и длительное изменение экономической политики. В свою очередь экономика России испытывала трудности с самого начала года, и санкции только ухудшили её положение. Объем экспорта Германии в Россию за год по состоянию на август уменьшился на 26%. Еще один момент, вызывающий беспокойство, заключается в неспособности стран еврозоны, являющихся основными экспортными рынками Германии, выйти из кризиса.

Принимая во внимание, что ежегодный однопроцентный рост ВВП еврозоны зависит преимущественно от Германии, её проблемы отобразятся на росте во всем регионе. Кроме того, проблемы могут появиться у отдельных стран Центральной и Северной Европы, производящих детали для немецких товаров. Также существует опасность того, что неопределенность в отношении будущего приведет к сокращению инвестиций со стороны немецких компаний, что может еще больше снизить уровни потребительского оптимизма и внутреннего спроса. В целом, в Credit Suisse считают, что Германию в лучше случае ждет слабый рост.

С учетом того, что Германия пока что колеблется с принятием стимулирующих мер, а другие европейские страны испытывают трудности со сведением бюджетов, Европейский центральный банк становится единственной надеждой на стимулирование экономики. Экономисты Credit Suisse считают, что введение в действие схемы покупки государственных облигаций может помочь европейским экономикам путем ослабления евро. При этом Германия извлечет меньше выгоды, чем другие страны – согласно недавнему исследованию ЕЦБ для немецкого экспорта более важны колебания спроса, а не цены. Ориентация на экспорт долгое время была хорошей стратегией для достижения сильного экономического роста. Но время меняется.

Автор: Ashley Kindergan      Источник: The Financialist

Перевод: http://www.ulitsastena.com

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Оставить комментарий
Видео дня
Новости
  • Последние
  • Читаемое
  • Комментируют
Календарь публикаций
«    Декабрь 2016    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031