Авторизация

 
  •  Новогодний Крещатик украсят 3 тысячами метров гирлянд 
  •  Список болезней, которые вызывает курение, расширен 
  •  Михеил Саакашвили намерен жить в «транзитной зоне какого-нибудь аэропорта» 
  •  Поддержка реформ в Украине со стороны ЕС за период с 2007 по 2015 годы имела ограниченное влияние 

Аналитический прогноз развития мировых рынков в 2015 году

На протяжении последних шести лет общемировые финансовые тенденции одинаково отражались на всех развивающихся рынках. Близкие к нулю процентные ставки в развитом мире выталкивали капитал на развивающиеся рынки, где он сначала вкладывался в акции и облигации, а позже выводился обратно. Сегодня же экономические пути развивающихся стран начинают расходиться. Санкции против России подрывают её экономику, а экономика Индии наконец демонстрирует позитивные сдвиги, в результате чего показатели роста в этих странах варьируются от 1,5% до 6,8% соответственно.

Самостоятельно управлять своей экономической судьбой, конечно, хорошо. К сожалению, в краткосрочной перспективе судьбы развивающихся экономик выглядят довольно невзрачно, особенно учитывая потенциальные риски. Слабый рост еврозоны и санкции против России представляют опасность для Восточной Европы. Низкие цены на нефть нанесут вред экспортерам из Латинской Америки и Азии. Ко всему этому существует также вероятность повышения  процентных ставок в США в средине 2015 года. В целом в Credit Suisse ожидают, что в 2015 году уровень роста развивающихся экономик составит 4,6%, что всего на 0,2% больше, чем в нынешнем году. Рассмотрим прогнозы роста для различных регионов.

Восточная Европа, Ближний Восток и Африка

Ожидается, что в 2015 году в данном регионе четвертый год кряду произойдет снижение роста ВВП – с 2,2% до 1,8%. В большей степени причиной этому является Россия, санкции против которой, по прогнозам Credit Suisse, будут сняты не раньше 2016 года. Высокие затраты на армию и закупка населением товаров в ожидании возможного дефицита поддерживали промышленное производство и потребительский спрос на протяжении большей части 2014 года, но дальнейшему росту будут препятствовать слабеющий рубль, высокая инфляция, жесткая монетарная политика и низкие цены на нефть. В то же время увеличение внутреннего спроса позволило существенно усилить рост в Чехии, Венгрии и Польше, позволив им компенсировать снижение экспорта в Россию и Западную Европу. Ожидается, что в Польше эта тенденция будет продолжаться и в следующем году.

За пределами Восточной Европы существуют надежды на менее турбулентный год по сравнению с 2014. В Израиле во время трехмесячного военного конфликта в Газе произошло снижение экспортной и инвестиционной активности. Но сейчас, когда конфликт окончен, экономические показатели должны улучшиться.

В Южной Африке, которую всего год назад в Credit Suisse называли самой проблемной развивающейся экономикой, ожидается стабилизация валюты, рост промышленного производства и увеличение роста ВВП с 1,2% до 2,4%.

Денежная единица Турции – лира – довольно серьезно пострадала в результате массовой продажи облигаций развивающихся стран в январе этого года. Теперь же благодаря низким ценам на нефть Турция имеет возможность решить проблемы, связанные с большим дефицитом текущего баланса, нестабильной валютой и высокой инфляцией. В общем, если не принимать во внимание Россию, 2015 год должен стать годом умеренного роста для рассматриваемого региона.

Латинская Америка

По прогнозам, общий рост ВВП Латинской Америки в 2015 году должен увеличиться с 1,2% до 2,2%. Локомотивом этого роста должна стать Мексика. И хотя наркоторговля и низкие цены на нефть представляют собой опасность для способности привлечения инвестиций и для экономического роста в долгосрочной перспективе, приближенность к мощной американской экономике должна позволить увеличить рост ВВП с 2,3% до 3,9% в 2015 году.

Что касается Перу – третьего крупнейшего в мире производителя меди, то хотя эта страна и пострадала от падения цен на медь, но все же увеличение объемов добычи должно позволить ей расти быстрее, чем любой другой стране Латинской Америки в 2015 году.

Для Аргентины, Бразилии и Венесуэлы ситуация не столь радужная. Если в начале 2015 года Аргентине не удастся договориться со своими кредиторами, её могут ждать дальнейшая девальвации песо и проблемы с обслуживанием международного долга.

Недавно переизбранной на пост президента Бразилии Дилме Русеф предстоит решить множество проблем, в том числе связанных с коррупционным скандалом вокруг государственной нефтяной компании Petrobras, высокой инфляцией (6,5%) и опасностью понижения кредитного рейтинга.

Венесуэле же крайне необходимо принять меры по девальвации боливара, чтобы обеспечить выполнение требований международных кредитных организаций. Но непопулярный президент Николас Мадуро наверняка будет нерешителен в принятии сложных политических решений.

Несмотря на все перечисленное, ожидается, что после спада в 2014 году экономики Аргентины и Венесуэлы в течение следующих лет будут расти, пусть и медленно. Колумбия является единственной страной в Латинской Америке, которая в 2015 году должна показать более низкий рост, чем в 2014. Для неё низкие цены на нефть и уменьшение объемов добычи приведут к увеличению дефицита текущего баланса и урезанию государственных затрат.

Развивающаяся Азия

Что касается Азии, то в Credit Suisse считают, что 2015 год станет годом неутешительных темпов роста, расхождения экономических циклов и дефляции. Во многих странах низкие цены на нефть могут привести к снижению инфляции. К тому же продолжающийся экономический спад в Китае будет и дальше отображаться на падении цен на другие сырьевые товары. И хотя снижение инфляции будет весьма желанным для стран с высоким уровнем инфляции вроде Индии, дешевая нефть негативно скажется на нефтедобывающих странах вроде Малайзии. Кроме того, азиатские экспортеры могут ощутить на себе последствия слабого экономического роста в Европе и Японии.

21 ноября Китай удивил мировое сообщество, снизив процентные ставки. Но это вряд ли поможет таким странам, как Индонезия, Малайзия и Филиппины, которым предстоит ужесточить свою макроэкономическую политику в ожидании грядущего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США.

Индия, Южная Корея и Таиланд могут предпринять попытки стимулирования экономики, но согласно Credit Suisse лишь Индия может достичь серьезных успехов в следующем году. Низкие цены на нефть позволят ей уменьшить огромный дефицит текущего баланса и снизить затраты на топливные дотации. Аналитики также считают, что структурные реформы новоизбранного премьер-министра Нарендры Моди позволят повысить темпы экономического роста.

На протяжении последних трех месяцев показатели промышленного производства демонстрируют небольшой рост на Ближнем Востоке, в Восточной Европе, Африке и Латинской Америке, но снижаются в Азии. Можно сказать, что в следующем году на каждый из развивающихся регионов ждут свои собственные испытания, но все же единственным регионом, который будет переживать циклический спад, станет Азия.

Автор: Ashley Kindergan, Источник: The Financialist

Перевод: http://www.ulitsastena.com/

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Оставить комментарий
Видео дня
Новости
  • Последние
  • Читаемое
  • Комментируют
Календарь публикаций
«    Декабрь 2016    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031