Авторизация

 
  •  Михеил Саакашвили утверждает, что в его "Рух" уже вступили 20 тысяч человек 
  •  Наиболее популярным городом по числу геотегов оказался Нью-Йорк 
  •  Экстази в США станет лекарством 
  •  Эрдоган дал добро на строительство газопровода «Турецкий поток» 

7 мифов фондового рынка, которые делают инвесторов беднее

  • 25.09.2014, 07:30,
  • 0

Финансовые рынки представляют собой сложные динамичные системы, участники которых иррациональны и предвзяты. Из-за этого мы не только неправильно понимаем, как функционируют финансовые рынки, но и проявляем склонность верить в мифы, которые часто являются губительными для нашего финансового благосостояния. Попытавшись лучше понять финансовые рынки, самих себя и наши поведенческие недостатки, которые приводят к появлению этих мифов, мы можем повысить шансы на достижение наших финансовых целей. Вот чего стоит остерегаться инвесторам:

1. Вы тоже можете быть Уорреном Баффетом. Или нет?

На протяжении последних 30-ти лет величайший инвестор в мире стал объектом поклонения. Но зачастую мы не понимаем, каким образом Уоррен Баффет накопил свое огромное состояние. Миф о простаке из Омахи, который просто покупает недооцененные акции, привел к тому, что целое поколение поверило, что может с легкостью повторить успехи Баффета. Но не обманывайтесь – Баффет не просто покупает недооцененные акции. То, что он построил, является намного более сложным, и очень немногие из частных инвесторов могут повторить его достижения. Компания Баффета, Berkshire Hathaway, фактически выступает в роли мульти-стратегического хедж-фонда. Berkshire занимается страховым андеррайтингом, использует сложные стратегии на рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью и мульти-стратегические подходы к торговле акциям, что говорит о том, что она является скорее компанией по управлению частными капиталовложениями, чем ценностно-ориентированной компанией по торговле акциями. Повторить то, что она делает, не просто сложно – это может быть вообще невозможно.

2. Вы получаете то, за что платите. Но не всегда

Мало что является более губительным для инвестиционного портфеля, чем комиссионные расходы. Большинство взаимных фондов показывают результат ниже индекса высококоррелированных акций, но при этом они берут комиссию в размере, превышающем подобный индекс в среднем на 0,8%. Может показаться, что это не много, но в случае ежегодного наращения процентов на 7% на протяжении 30-ти лет  ваш общий доход уменьшится на 23%. При таких раскладах инвестор, вкладывающий 100000 долларов в индексный фонд, и инвестор, вкладывающий в индекс высококоррелированных акций, накопят соответственно 590000 и 740000 долларов в течение 30 лет. Миллионы инвесторов застряли во взаимных фондах, которые показывают результаты на уровне ниже базового индекса.

На фондовых рынках существует простое и неоспоримое правило – все активы всегда находятся у кого-то. Следовательно, в совокупности эффективность рынка всегда одинакова; никто не «переигрывает» рынок. Поэтому результативность инвестора, расходующего больше, будет ниже общего показателя рынка, впрочем, как и инвестора, расходующего меньше. В сфере финансов "дорого" - не обязательно значит "лучше".

3. Вам следует сосредоточиться либо на фундаментальном, либо на техническом анализе

В финансовых кругах не прекращаются споры между сторонниками фундаментального и технического типов анализа. Фундаменталисты считают, что необходимо понимать основы работы корпораций, чтобы прогнозировать возможное поведение определенного актива; технари считают, что будущее актива определяют показатели его прошлой результативности. Но этот спор можно сравнить с вопросом о вождении: что лучше – вести автомобиль смотря через лобовое стекло или используя также зеркало заднего вида? Ответ находится где-то посредине, ведь и то, и другое помогает следить за дорогой. Относитесь непредубежденно к финансовым рынкам. Не существует единой правды, в каждом из стилей и подходов, включая фундаментальный и технический анализ, есть свои достоинства.

4. Миф относительно «пассивного» инвестирования

Не существует такого понятия, как «пассивный» инвестор. В реальности никто не может длительное время повторять результаты пассивного индекса. Соответственно, в определенном смысле мы все являемся активными портфельными менеджерами: мы создаем портфель, перераспределяем активы, реинвестируем и т.п. Мы должны понимать, как эти действия могут принести пользу или вред. Важно уменьшать комиссионные и другие издержки, но при этом нельзя упрощать свой портфель до того уровня, когда он перестает быть эффективным. Концепция пассивного инвестирования построена на хороших и здравых принципах, но не всегда принимает во внимание тот факт, что управление портфелем это активный, а не пассивный процесс.

5. Фондовый рынок сделает вас богатыми

Большинство участников рынка имеют тенденцию рассматривать свое финансовое положение в номинальном выражении. Но при оценке результативности вашего портфеля очень важно рассматривать её в реальном выражении. Оценивайте результативность портфеля по доходу, который вы получаете. То есть нужно вычесть инфляцию, налоги, комиссии и другие издержки, влияющие на снижение номинального дохода. Фондовый рынок не делает нас богатыми. Люди из списка Forbes 400 разбогатели не благодаря торговле акциями, а благодаря созданным и управляемым ими замечательным компаниям. Фондовый рынок может защитить ваше состояние и позволить вам поддерживать покупательную способность, но это не то место, где большинство из нас может сколотить состояние.

6. И все-таки Вам нужно переигрывать рынок

Сложно избежать соблазна переиграть рынок – то есть превосходить его показатели на постоянном основании, всего лишь торгуя акциями. На самом деле, большинство из нас не сможет разбогатеть на фондовом рынке, и большинству даже не стоит пытаться. Вам не нужно переигрывать рынок. Попытки переиграть рынок предполагают риски, которые зачастую бывают неадекватными. Вместо этого вам стоит разместить активы таким образом, чтобы вы могли достичь своих финансовых целей, не подвергая свой портфель опасности разрушительных рисков. Переиграть рынок – это цель, которая является не только недостижимой для большинства, но и может привести к губительным финансовым последствиям.

7. «Покупка акций на длительный период» – это не самая лучшая стратегия

Вы наверняка слышали о стратегии «покупки акций на длительный период» (stocks for the long run) или стратегии «покупки и удержания» (buy and hold). Эти концепции популяризируются среди инвесторов с использованием обманчивых показателей исторических номинальных доходов или с использованием обещания, что начав свою поездку на финансовых американских горках в 25 лет и закончив её в 65, вы получите счастливую старость.

Конечно, в жизни все происходит иначе, и наши финансовые жизни должны это отображать. Вы вступаете в брак, покупаете дом, заводите детей, отправляете их в университет, планируете свой выход на пенсию. Жизнь течет, и инвестиционный портфель должен отображать происходящие события. Мы не можем просто доверить свою жизнь и жизнь наших семей фондовому рынку в надежде, что он будет на подъеме, когда у нас будут происходить самые важные (и дорогостоящие) события. Забудьте о долгих забегах. Существуют только короткие спринтерские гонки внутри большого марафона. Идея планирования портфеля на основании концепций «покупки и удержания» или «покупки акций на длительный период» выглядит хорошо в исследованиях, базирующихся на средней ежегодной доходности в 12%, но в реальности она приносит больше финансовых проблем, чем кто-либо заслуживает.

Автор: Cullen Roche        Источник: MarketWatch

Перевод http://www.ulitsastena.com/

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Оставить комментарий
Видео дня
Новости
  • Последние
  • Читаемое
  • Комментируют
Календарь публикаций
«    Декабрь 2016    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031